油价分析：

【资料图】

截至2023年6月30日，布伦特原油收于74.9美元/桶，周环比+1.42%；WTI原油收于70.64美元/桶，周环比+2.14%。油价本周震荡回升受原油去库存和需求持稳影响。本周EIA公布美国原油库存延续上周下降态势，中国5月原油加工量和进口量增长均表现亮眼。尽管欧美央行表示下半年加息的可能性存在，从过去几个月油价走势看，油价对于加息的压制具有很强的韧性，原油价格重心预计将维持高位。供给端：美国原油商业库存，战略储备库存和总库存均下降。美国原油净进口量下降。自七月起，沙特额外减产100万桶/日即将生效。需求端：中国原油需求表现强劲，原油加工量和进口量处于2019年以来的高位。随着夏季旅游季来临，全球航空煤油消费预计上升。

原油板块：

原油供给：美国原油产量不变。截至2023年6月23日当周，美国原油产量是1220万桶/日，周环比不变，较2022年6月+0.83%，与2019年同期持平。原油需求：美国炼厂原油需求下降。截至2023年6月23日当周，美国炼厂原油加工量是1625.4万桶/天，较上周下降了21.6万桶/天；美国炼厂原油开工率为93.1%，较上周下降0.9pct。原油库存：原油库存下降。截至2023年6月23日当周，美国原油总库存80230.7万桶，同比-12.17%，周环比-1.34%，环比下降1095.4万桶；美国原油战略储备库存34861.7万桶，同比-29.98%，周环比-0.39%，环比下降135.1万桶；美国原油商业库存45369万桶，同比+9.17%，周环比-2.07%，环比下降960.3万桶；美国原油库欣库存4324.4万桶，同比+103.4%，周环比+2.88%，环比上升120.9万桶。

成品油板块：

成品供给：截至2023 年6 月23 日，美国车用汽油产量是1011.7 万桶/日，周环比+3.03%。美国柴油产量是470.9 万桶/日，周环比-7.25%。美国航空煤油产量是182.2 万桶/日，周环比+4.41%。成品需求：美国成品油需求上升。截至2023 年6 月23 日，美国汽油需求是930.6 万桶/日，周环比-0.74%。美国柴油需求是331.4 万桶/日，周环比-16.69%。美国航空煤油需求是194.2 万桶/日，周环比+5.89%。成品库存：美国成品油库存上升。截至2023 年6 月23 日，美国汽油库存是22200.5 万桶，周环比+0.27%。

美国柴油库存是11441.1 万桶，周环比+0.11%。美国航空煤油库存是4109.3 万桶，周环比+0.45%。

投资建议

中长期来看油价或将回升，看好原油能源资产历史性投资机会。

风险提示：

全球宏观经济下行风险；欧佩克+政策调整风险；美国加息风险；需求不及预期的风险。