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今天早上,央行公开市场开展4010亿元1年期MLF和2040亿元7天期逆回购操作,中标利率分别为2.5%、1.80%,上次为2.65%、1.90%。
参照过往历史,央行调降MLF的当月必然会调降LPR,今天突然调降MLF利率15BP,意味着本月大概率将调降LPR利率15BP,说这次降息比较意外,原因是今年6月刚刚下调过一次LPR,这次时隔两月就再次降息,可以看出中央想从资金面刺激经济的意图非常明显。
那回到文章标题,小七认为今天的意外降息主要会对三方面形成利好:
首先,降息无疑会利好所有背负着房贷的老百姓们,假设本月五年期LPR降低15BP,那从2019年到现在,五年期LPR已经下降了80BP,那对于一个借了100万按揭贷款的家庭,80BP就相当于每年可以少还8000元利息,减轻压力的同时也将会有更多的现金流用于即时消费。
其次,降息会利好所有重资产、高负债的行业,包括地产、基建、汽车、化工等等行业,举个例子,截至2022年末,保利发展的有息负债规模达到3382亿元,那融资利率每下降50BP,一年就可以省掉17亿左右的财务费用,去掉所得税,直接增加12.75亿的净利润。
最后,是我认为很重要但是大多数人都会忽略的一点,我之前也强调过很多次,那就是降息会大大利好所有稳健的高息股,随着信托理财等过往高利率的产品纷纷走下神坛,叠加央行多次降息,近年来中国的无风险利率正在快速下行,但我们股票市场上依然存在大量5%以上股息率的高息股,越来越多的长期资产会不断增配这些高息股,将他们的股息率逐渐向无风险利率靠拢,所以大家务必要重视降息周期中高息股策略的机会,小七两个多月前写了《2023版用二十万配置一个A股收息组合》,今天复盘了一下,整个组合到现在的收益率为+4.2%,跑赢同期大盘4.3%,目前组合整体的股息率为6.25%,相对当下的无风险利率而言依然拥有着极高的性价比。
声明:本文仅代表个人观点,不构成任何投资建议。
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